Cash-on-cash return je ukazovateľ, ktorý vyjadruje ročný výnos investície v pomere k skutočne vloženému vlastnému kapitálu.
Na rozdiel od cap rate zohľadňuje financovanie (úver) a ukazuje, akú návratnosť dosahuje investor zo svojich vlastných peňazí.
Vzorec cash-on-cash return
Cash-on-cash return (%) = (Ročný čistý cashflow / Vlastné investované prostriedky) × 100
Príklad výpočtu
- Kúpna cena nehnuteľnosti: 250 000 €
- Vlastné zdroje: 50 000 €
- Ročný čistý cashflow (po splátke úveru): 5 000 €
Cash-on-cash return = (5 000 / 50 000) × 100 = 10 %
Investor dosahuje 10 % ročný výnos zo svojho vlastného kapitálu.
Cash-on-cash return vs. cap rate
- Cap rate neberie do úvahy financovanie.
- Cash-on-cash return zohľadňuje úver a reálny cashflow.
Pre investorov využívajúcich hypotéku je cash-on-cash return realistickejším ukazovateľom návratnosti.
Kedy je cash-on-cash return dôležitý?
- Pri investíciách s financovaním
- Pri porovnávaní viacerých projektov
- Pri hodnotení efektu pákového efektu
Je vyšší cash-on-cash return vždy lepší?
Nie vždy. Vyšší výnos môže znamenať vyššie riziko alebo agresívnejšie financovanie.
FAQ
Je cash-on-cash return to isté ako ROI?
Sú si podobné, ale cash-on-cash return sa zameriava výlučne na hotovostný tok voči vloženému kapitálu.
Prečo je cash-on-cash dôležitý pri hypotéke?
Pretože ukazuje, aký výnos prináša investícia po započítaní splátok úveru.
Môže byť cash-on-cash vyšší než cap rate?
Áno. Vďaka pákovému efektu môže financovanie zvýšiť návratnosť vlastného kapitálu.